Risque de liquidité du grossiste — Commerce de gros Delta
Situation professionnelle. Vous intervenez auprès de « Commerce de gros Delta » pour analyser son équilibre financier. Les comptes annuels sont clos au 31 décembre N. Les autres créances et dettes, ainsi que les charges constatées d’avance, relèvent ici exclusivement de l’exploitation. Les emprunts sont classés en ressources stables.
Bilan simplifié au 31/12/N (en euros)
| ACTIF | Montant | PASSIF | Montant |
|---|---|---|---|
| Immobilisations nettes | 155 000 | Capitaux propres | 115 000 |
| Stocks | 92 000 | Emprunts à long terme | 100 000 |
| Créances clients | 115 000 | Dettes fournisseurs | 83 000 |
| Autres créances d’exploitation | 7 000 | Dettes fiscales et sociales d’exploitation | 42 000 |
| Charges constatées d’avance d’exploitation | 3 000 | Autres dettes d’exploitation | 28 000 |
| Disponibilités | 4 000 | Concours bancaires courants | 8 000 |
| Total actif | 376 000 | Total passif | 376 000 |
Travail demandé
- Déterminez le FR, le BFR et la trésorerie nette.
- Vérifiez la cohérence entre les trois indicateurs.
- Rédigez un diagnostic financier de 4 à 6 lignes.
- Proposez deux actions opérationnelles adaptées à la situation, sans confondre rentabilité et trésorerie.
Présentez vos calculs et justifiez le classement des postes. Aucun tableau de reclassement n’est fourni.
Voir la correction
FR : 60 000 € ; BFR : 64 000 € ; trésorerie nette : -4 000 €
1. Classement des postes
- Ressources stables : capitaux propres 115 000 + emprunts 100 000 = 215 000 €.
- Emplois stables : immobilisations nettes 155 000 €.
- Actif circulant d’exploitation : stocks 92 000 + clients 115 000 + autres créances 7 000 + CCA 3 000 = 217 000 €.
- Passif circulant d’exploitation : fournisseurs 83 000 + dettes fiscales/sociales 42 000 + autres dettes 28 000 = 153 000 €.
- Trésorerie active : disponibilités 4 000 € ; trésorerie passive : concours bancaires 8 000 €.
2. Calculs
FR = (115 000 + 100 000) − 155 000 = 60 000 €.
BFR = (92 000 + 115 000 + 7 000 + 3 000) − (83 000 + 42 000 + 28 000) = 64 000 €.
Trésorerie nette = 4 000 − 8 000 = -4 000 €.
Vérification : FR − BFR = 60 000 − (64 000) = -4 000 €.
3. Analyse
Le FR ne couvre pas le BFR ; la trésorerie est déficitaire. Un FR positif indique que les ressources stables financent les immobilisations et dégagent un excédent ; un FR négatif signifie qu’une partie des immobilisations est financée à court terme. Un BFR positif traduit un besoin à financer lié au cycle d’exploitation ; un BFR négatif signifie que ce cycle dégage une ressource.
4. Pistes d’action à discuter selon le cas
Accélérer le recouvrement des créances ajuster les stocks négocier des délais fournisseurs soutenables ou renforcer les financements stables. Il faut apprécier les délais la saisonnalité et les risques commerciaux avant de conclure.
Attention : les dettes fiscales et sociales indiquées sont explicitement d’exploitation. En présence d’impôt sur les bénéfices ou de dettes hors exploitation il faudrait les traiter séparément pour calculer le BFR hors exploitation.