Diagnostic industriel argumenté — Industrie des emballages
Situation professionnelle. Vous intervenez auprès de « Industrie des emballages » pour analyser son équilibre financier. Les comptes annuels sont clos au 31 décembre N. Les autres créances et dettes, ainsi que les charges constatées d’avance, relèvent ici exclusivement de l’exploitation. Les emprunts sont classés en ressources stables.
Bilan simplifié au 31/12/N (en euros)
| ACTIF | Montant | PASSIF | Montant |
|---|---|---|---|
| Immobilisations nettes | 420 000 | Capitaux propres | 330 000 |
| Stocks | 105 000 | Emprunts à long terme | 200 000 |
| Créances clients | 130 000 | Dettes fournisseurs | 78 000 |
| Autres créances d’exploitation | 12 000 | Dettes fiscales et sociales d’exploitation | 48 000 |
| Charges constatées d’avance d’exploitation | 4 000 | Autres dettes d’exploitation | 18 000 |
| Disponibilités | 9 000 | Concours bancaires courants | 6 000 |
| Total actif | 680 000 | Total passif | 680 000 |
Travail demandé
- Déterminez le FR, le BFR et la trésorerie nette.
- Vérifiez la cohérence entre les trois indicateurs.
- Rédigez un diagnostic financier de 4 à 6 lignes.
- Proposez deux actions opérationnelles adaptées à la situation, sans confondre rentabilité et trésorerie.
Présentez vos calculs et justifiez le classement des postes. Aucun tableau de reclassement n’est fourni.
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FR : 110 000 € ; BFR : 107 000 € ; trésorerie nette : 3 000 €
1. Classement des postes
- Ressources stables : capitaux propres 330 000 + emprunts 200 000 = 530 000 €.
- Emplois stables : immobilisations nettes 420 000 €.
- Actif circulant d’exploitation : stocks 105 000 + clients 130 000 + autres créances 12 000 + CCA 4 000 = 251 000 €.
- Passif circulant d’exploitation : fournisseurs 78 000 + dettes fiscales/sociales 48 000 + autres dettes 18 000 = 144 000 €.
- Trésorerie active : disponibilités 9 000 € ; trésorerie passive : concours bancaires 6 000 €.
2. Calculs
FR = (330 000 + 200 000) − 420 000 = 110 000 €.
BFR = (105 000 + 130 000 + 12 000 + 4 000) − (78 000 + 48 000 + 18 000) = 107 000 €.
Trésorerie nette = 9 000 − 6 000 = 3 000 €.
Vérification : FR − BFR = 110 000 − (107 000) = 3 000 €.
3. Analyse
Le FR couvre le BFR et laisse une trésorerie positive. Un FR positif indique que les ressources stables financent les immobilisations et dégagent un excédent ; un FR négatif signifie qu’une partie des immobilisations est financée à court terme. Un BFR positif traduit un besoin à financer lié au cycle d’exploitation ; un BFR négatif signifie que ce cycle dégage une ressource.
4. Pistes d’action à discuter selon le cas
Accélérer le recouvrement des créances ajuster les stocks négocier des délais fournisseurs soutenables ou renforcer les financements stables. Il faut apprécier les délais la saisonnalité et les risques commerciaux avant de conclure.
Attention : les dettes fiscales et sociales indiquées sont explicitement d’exploitation. En présence d’impôt sur les bénéfices ou de dettes hors exploitation il faudrait les traiter séparément pour calculer le BFR hors exploitation.