Comprendre les comptes annuels
Savoir enregistrer correctement les opérations comptables est essentiel. Mais la comptabilité ne s’arrête pas à la production d’écritures : les comptes annuels doivent aussi permettre de comprendre la situation de l’entreprise, son activité et certains de ses équilibres financiers. Dans ce chapitre, vous allez apprendre à lire un bilan et un compte de résultat, puis à en tirer quelques informations simples sans entrer dans une analyse financière complexe.
- comprendre les informations fournies par les comptes annuels ;
- apprendre à lire les grandes rubriques d’un bilan ;
- apprendre à lire un compte de résultat ;
- faire le lien entre activité, patrimoine et financement ;
- comprendre les premières notions d’équilibre financier ;
- calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette ;
- utiliser quelques indicateurs simples ;
- repérer les principales situations qui méritent une analyse plus approfondie.
Des comptes à l’information financière
Les chapitres précédents ont permis de suivre le chemin allant des opérations courantes jusqu’à la clôture de l’exercice.
Nous allons maintenant changer de point de vue : il ne s’agit plus seulement de produire les comptes, mais d’apprendre à les lire et à les comprendre.
Les 6 cours du chapitre
Lire un bilan
Comprendre la structure du bilan, distinguer l’actif et le passif et identifier ce que possède l’entreprise, ce qu’on lui doit et les ressources qui financent son patrimoine.
Lire un compte de résultat
Comprendre comment les charges et les produits retracent l’activité de l’exercice et comment ils conduisent à la formation du résultat comptable.
Comprendre l’équilibre financier
Découvrir comment les ressources de l’entreprise financent ses emplois et pourquoi la durée des financements doit être mise en relation avec la nature des besoins financés.
Fonds de roulement, BFR et trésorerie
Comprendre les trois notions fondamentales de l’analyse fonctionnelle : le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette, ainsi que les liens entre elles.
Quelques indicateurs simples
Calculer et interpréter quelques indicateurs accessibles permettant d’observer l’évolution de l’activité, du résultat, de l’endettement, des créances, des dettes et de la trésorerie.
Repérer les principaux signaux d’alerte
Identifier dans les comptes certaines évolutions qui doivent attirer l’attention : pertes répétées, trésorerie tendue, créances importantes, endettement élevé ou dégradation des principaux équilibres.
Ce que vous allez apprendre
- Lire le bilan pour comprendre la situation patrimoniale de l’entreprise.
- Lire le compte de résultat pour comprendre son activité pendant l’exercice.
- Relier ressources et emplois afin de comprendre les premières notions d’équilibre financier.
- Calculer le fonds de roulement, le BFR et la trésorerie nette pour analyser le financement du cycle d’exploitation.
- Utiliser quelques indicateurs simples pour comparer et interpréter les données comptables.
- Repérer les principaux signaux d’alerte sans tirer de conclusion trop rapide à partir d’un seul chiffre.
Du bilan comptable à l’analyse
Un bilan contient de nombreux chiffres. Pris isolément, chacun d’eux fournit une information, mais il ne permet généralement pas de comprendre à lui seul la situation globale de l’entreprise.
L’analyse consiste donc à mettre plusieurs informations en relation.
Lire les comptes, c’est mettre les chiffres en relation
Une créance client importante n’est pas nécessairement mauvaise. Une dette élevée n’est pas nécessairement anormale. Une trésorerie positive ne signifie pas automatiquement que l’entreprise est très rentable.
La compréhension vient de la comparaison des chiffres, de leur évolution et de leur contexte.
Le bilan répond à une première série de questions
Le bilan permet notamment d’observer :
- les immobilisations détenues par l’entreprise ;
- le niveau des stocks ;
- les créances sur les clients ;
- la trésorerie disponible ;
- les capitaux propres ;
- les emprunts ;
- les dettes envers les fournisseurs ;
- les autres créances et dettes.
Le compte de résultat répond à d’autres questions
Le compte de résultat permet notamment d’observer :
- l’activité réalisée pendant l’exercice ;
- les principaux produits ;
- les principales charges ;
- le poids de certaines dépenses ;
- la formation du bénéfice ou de la perte ;
- l’évolution du résultat entre plusieurs exercices.
Deux documents complémentaires
Bilan et compte de résultat ne racontent pas la même chose
Le bilan décrit la situation patrimoniale de l’entreprise à une date donnée.
Le compte de résultat décrit les charges et les produits d’une période et explique la formation du résultat.
Un exemple très simple
Une entreprise peut réaliser un bénéfice de 40 000 €, tout en disposant de peu d’argent sur son compte bancaire.
Cela peut notamment arriver si une partie importante des ventes n’a pas encore été encaissée.
- L’entreprise réalise des ventes.
- Ces ventes contribuent aux produits et au résultat.
- Certains clients n’ont pas encore payé.
- Les sommes correspondantes apparaissent en créances clients au bilan.
- Le bénéfice existe comptablement, mais l’argent correspondant n’est pas nécessairement encore disponible en banque.
Attention : résultat et trésorerie sont deux notions différentes. Un bénéfice n’est pas un solde bancaire et une baisse de trésorerie ne signifie pas automatiquement que l’entreprise réalise une perte.
Comprendre l’équilibre financier
Une entreprise doit également financer ses besoins.
Elle peut utiliser notamment :
- les ressources apportées ou conservées dans l’entreprise ;
- les emprunts ;
- le crédit accordé par les fournisseurs ;
- les ressources générées par son activité ;
- sa trésorerie disponible.
Ces ressources financent notamment les immobilisations, les stocks, les créances clients et les autres besoins liés à l’activité.
Le cycle d’exploitation crée souvent un décalage
Une entreprise peut devoir payer ses fournisseurs, ses salariés et différentes charges avant d’avoir encaissé toutes ses ventes.
Le besoin en fonds de roulement
Le BFR permet notamment de mesurer le besoin financier créé par les décalages entre les éléments d’exploitation, comme les stocks et créances d’une part et certaines dettes d’exploitation d’autre part.
Trois notions seront particulièrement importantes
- Le fonds de roulement (FR) : il met en relation les ressources stables et les emplois stables.
- Le besoin en fonds de roulement (BFR) : il traduit le besoin ou, dans certaines situations, la ressource provenant du cycle d’exploitation et des éléments pris en compte dans son calcul.
- La trésorerie nette : elle résulte du lien entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement.
Relation fondamentale
TRÉSORERIE NETTE = FONDS DE ROULEMENT − BFR
Les indicateurs ne remplacent pas l’analyse
Dans ce chapitre, nous utiliserons également quelques indicateurs simples pour apprendre à comparer les données.
Mais un ratio ou un montant isolé ne suffit généralement pas à établir un diagnostic.
Un indicateur doit être interprété en tenant compte du secteur, de la taille de l’entreprise, de son modèle économique, de son évolution dans le temps et des autres informations disponibles.
Comparer dans le temps
L’une des premières méthodes consiste à comparer plusieurs exercices.
Par exemple :
- le chiffre d’affaires augmente-t-il ou diminue-t-il ?
- le résultat évolue-t-il dans le même sens ?
- les créances clients progressent-elles plus vite que l’activité ?
- les stocks augmentent-ils fortement ?
- les dettes financières augmentent-elles ?
- la trésorerie se renforce-t-elle ou se dégrade-t-elle ?
Repérer un signal d’alerte ne signifie pas conclure immédiatement
Une évolution inhabituelle constitue d’abord une invitation à chercher une explication.
La bonne méthode
REPÉRER → COMPARER → EXPLIQUER → INTERPRÉTER
Par exemple, une forte augmentation des créances clients peut provenir d’une hausse importante de l’activité.
Mais elle peut également être liée à un allongement des délais de paiement ou à des difficultés de recouvrement.
Il faut donc croiser les informations
C’est précisément l’objectif de ce chapitre : passer progressivement de la lecture d’un chiffre à la compréhension de plusieurs données reliées entre elles.
À retenir avant de commencer
- Le bilan décrit une situation patrimoniale à une date donnée.
- Le compte de résultat décrit l’activité sur une période.
- Le résultat ne doit pas être confondu avec la trésorerie.
- Un chiffre isolé donne rarement une vision suffisante de l’entreprise.
- Les données doivent être comparées et mises en relation.
- Le fonds de roulement, le BFR et la trésorerie permettent d’aborder l’équilibre financier.
- Les indicateurs servent à éclairer l’analyse, pas à produire automatiquement un diagnostic.
- Un signal d’alerte doit conduire à rechercher une explication avant de tirer une conclusion.
Exercices du chapitre
Après les six cours, entraînez-vous à lire des bilans et des comptes de résultat, calculer les principaux équilibres financiers, interpréter quelques indicateurs et repérer les informations qui nécessitent une analyse plus approfondie.